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电子元器件板块估值高今年或现结构性行情

2019/04/08 来源:永州信息港

导读

电子元器件板块估值高今年或现结构性行情作为2010年市场为火爆的行业板块之一,电子元器件板块新一年的投资机会也遭到投资者的格外关注。综

电子元器件板块估值高今年或现结构性行情

作为2010年市场为火爆的行业板块之一,电子元器件板块新一年的投资机会也遭到投资者的格外关注。综合各家研究机构观点看,虽然大家普遍认为行业未来整体增速可能放缓,但也一致认可行业将继续因政策倾斜而取得的政策溢价。整体而言,研究机构认为这1去年的明星板块,今年有望在政策红利下上演结构性行情。

由于全球半导体行业增速下滑已成定局,电子元器件行业2011年的行业前景也为分析人士耽忧。万联证券报告指出,WSTS预测2011和2012年全球半导体销售收入增速分别只有4.5%和5.6%,而2010年增速为32.7%,下滑趋势明显;库存进一步提高,今年3季度库存已接近2008年以来的峰值,说明市场需求疲软,未来存在多余的潜在威逼;北美和日本订单出货比(BB值)都持续下落。因此,其认为2011年电子行业景气度回落,行业增速明显下落。

华泰证券报告也认为,国内电子信息制造业整体增速出现逐季下滑之势,4季度电子元器件行业整体略有下滑,预计2011年一季度会随淡季继续回落,但淡季不淡的情况仍有可能再次出现。展望2011年,华泰证券认为行业不利因素是全球行业的增速下滑。

尽管如此,研究机构对今年行业基本面并非悲观。事实上,机构今年继续看好政策倾斜对行业基本面的拉动作用。

中邮证券指出,政策的倾斜使得二级市场上新兴产业延续取得更多的政策溢价。可以预感,12五期间以信息技术产业为代表的新兴产业将始终将成为政策关注点。而一系列的政策红利将使得二级市场科技股投资维持热度。

有益因素是以美国为代表的出口拉动还在增长,国内对消费拉动经济的重视将扩大内需。此外,国家对关键电子元器件的重视对行业整体的投资氛围构成利好。华泰证券认为。

值得一提的是,由于2010年行业延续遭到资金追捧,电子元器件板块的整体估值也是高高在上。根据东海证券的数据,电子行业2010年来涨幅,到达48%,2010年预测市盈率为57.52倍,2011年为40.16倍。目前电子板块和大盘的PE基差高达46.4,为历史高位。华泰证券指出,从横向估值比较看电子元器件目前处于各行业前列,随着行业增速的放缓,有估值调剂的压力。

因此,对于行业整体评级,研究机构大多给出了中性的较低评价。机构认为,行业今年将更多的呈现结构性机会。

万联证券报告指出,电子元器件板块因高估值今年难以存在整体性机会,但是部分子行业的结构性机会仍然存在,包括触摸屏、功率半导体和LED等在内的子行业明年能够继续保持高速增长的态势,这些子行业通过高增长来抵消高估值,发展前景值得期待。

东海证券则建议从以下新兴细分行业方向寻觅板块机会:、新能源和节能减排行业,包括太阳能和LED行业,这两个细分是我们看好的新能源新经济方向,将长时间受益于国家政策;第二、移动互联带来的消费电子行业,包括触摸屏和分立器件;第三、功率器件行业,该行业将受益国产化替换;第四、红外和激光新行业。

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