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酒王传奇分享每一只酒类股票的价值

2018-09-15 11:15:03

也许现在还没到抱团取暖的时候,但面临一再北伐的医药,你很轻易想起另一个A股价值投资的典范——酒。

良多人说这个标杆倒了,由于贵州茅台(600519.SH)的阴跌不止。

是的,市场生态发生了变化,结构性行情使得局部泛起了相对性暴利,泛起在稀缺资源、新经

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莱茵生物23.06+2.1010.02%贵州茅台138.12+3.092.29%康芝药业55.20+0.991.83%海康威视81.05-0.55-0.67%广晟有色29.40-0.49-1.64%济、新技术上面,这是大方向上的投契。

但是,它们并不代表持续性的赚钱效应,过去的大半年,充当这一角色的是医药,接下来,则有可能是酒,工业资本的神话有可能再次上演。

投契尽头开启投资之门

利弗莫尔说过,投契像山岳一样古老。但当一个市场除了投契只剩下亏钱的时候,道路就到了逆转的时候。

近期市场,投契只余下了广晟有色(600259.SH)和莱茵生物(002166.SZ)的高度,却失去了资金累进的厚度,越来越多的游资转战股指期货,或许他们不会重仓,但“T+0”对精力的分散却是显而易见。

至于机构,同样对建仓标的显得茫然,目前它们的一个重要突破口是新股首日涨幅较低或者破发的个股,好比海康威视(002415.SZ)、康芝药业(300086.SZ)等,但市场认同度极为有限,机构自弹自唱之后,也是下跌难免。

暴烈如投契,如今也是死气沉沉,2010年以来,不论是游资仍是机构,投契之路已是拔剑四顾心茫然。

市场在发掘新的赚钱方式,或许就是与投契亦敌亦友的投资,至今仍未停下脚步的医药,给酿酒指明了道路。

只有雨才能带来彩虹

非周期性牛股的起步,通常都在弱势,茅台和张裕都在2003年提前见底,成为A股价值投资的经典。如今,茅台已经让出了两市第一高价股宝座,甚至白酒行业的第一高价股也被洋河股份(002304.SZ)夺去。

分化恰是酿酒行业的主题。子行业上,不论是PE仍是PB,对比历史均值,溢价较高的是黄酒和啤酒,较低的则是葡萄酒和白酒。

其中的逻辑不难寻找,今年的前4个月,黄酒和啤酒的产量同比增速均超过2009年同期,且呈现逐月加速的态势,对应的是白酒的逐月减速,而葡萄酒因为消费习惯的原因,受入口葡萄酒影响较大,增长并不不乱。

分化当然有季节的原因,加上世博会与世界杯的冲击,黄酒和啤酒的相对强势也就不难理解了。

详细到A股市场,经历前期较大幅度的估值回落,酿酒行业甚至整个食物饮料行业近期有明显的上攻冲动,好比低位放量的酒鬼酒(000799.SZ)、独立行情的古井贡酒(000596.SZ),都有明显的机构庇护痕迹。

当然不止是机构,在刚刚过去的5月,上市公司大股东的增持金额为31.60亿元,超越限售股减持金额12.86亿元,是为2008年10月以来的首次月度净增持,其中就有贵州茅台大股东5月7日的增持——在那之后,贵州茅台止住了颓势,逆势缓慢上扬。

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